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周期逆转:二师兄有望迎来吃肉投资行情

  • 蒙特卡罗世界赌城之一
  • 2019-03-18
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简介一、非洲猪瘟对哪些公司利好和利空  最近,去买肉,发现猪肉涨价不少啊,四川这边猪肉零售价格已经达到了16元一市斤,问了问卖肉的大叔,他说

    一、非洲猪瘟对哪些公司利好和利空  最近,去买肉,发现猪肉涨价不少啊,四川这边猪肉零售价格已经达到了16元一市斤,问了问卖肉的大叔,他说一方面是每年下半年是旺季,但主要是非洲猪瘟引起产地猪禁运,导致供应不足价格上涨,而受禁运的产地猪肉卖不出去,价格极低。  回家我立即查了下相关信息,基本属实,西南地区生猪价格20元左右一公斤,而东北等瘟疫地区生猪价格每公斤不足10元。下载APP 阅读本文更深度报道  资料来源:新牧网  根据上图的统计数,目前非洲猪瘟主要瘟疫地区为北方地区,即上图红色区域被实施禁运,禁运导致各个地区猪肉不能流通,价格相差很大。  因此,本次非洲猪瘟主要利空上图红色区域生产基地在辽宁、河南、江苏、安徽、黑龙江、内蒙古、吉林、天津的公司,利好于生产基地在西南地区和南方区域的公司。南方一头猪可以赚七八百块,北方禁运区的猪要亏几百块。利好利空的持续性多久,主要参考猪瘟的发展和控制情况。  我将猪肉相关上市公司进行了:估值水平、增长能力、盈利能力、资产负债等进行了归纳汇总对比,以及省份地区列出,供大家可以很方便的对比和判断分析,具体参见上图。  二、猪周期的变化规律和投资机会分析  ①.猪周期的演变规律  说到猪的投资上,猪是典型周期行业,猪相关的股也是呈现明显的猪周期。一般猪周期的整个演变过程分为:  a.肉价上涨——赚钱效应刺激养殖户增加母猪存栏量。  b.母猪存栏量增加——母猪存栏量增加让生猪供应增加。  c.生猪供应增加——生猪供应增加使市场供需改变,供大于求肉价下跌。  d.肉价下跌——肉价持续下跌,跌破养殖成本会使养殖户淘汰和减少存栏母猪。  e.淘汰存栏母猪——母猪存栏量减少,导致生猪供应介绍。  f.生猪供应减少——生猪供应减少,再次使市场供需改变,供小于求肉价上涨。  g.周而复始,周期循环。  ②.猪周期的时间规律  根据我查阅萝卜投研最近9年全国猪肉平均价格变化走势,发现最近经历了完整的两轮猪周期。我对上图做了统计分析,从最近两轮猪周期情况来看,第一轮2010年6月见底开始,经历了15个月上涨见顶,随后经历了31个月下跌,整个第一轮猪周期时常为46个月;第二轮2014年4月见底开始,经历了27个月上涨见顶,随后经历了22个月下跌,整个第二轮周期时长为49个月。  如果要追溯猪周期更长历史周期,我统计了一下从可以查到的历史资料:  1993年4月至1996年4月,该轮周期3年;  1996年4月至1999年6月,该轮周期3年2个月;  1999年6月至2003年6月,该轮周期4年;  2003年6月至2006年5月,该轮周期差一月3年;  2006年5月至2010年6月,该轮周期4年1个月。  根据以上统计数据,我们可以清晰看到我国每一轮猪周期时间都在3至4年之间,最近3轮猪周期都是在4年左右。  ③.当前市场情况及投资机会分析  (作者注明:生猪盈亏平衡点是以全国平均价格计算,近期猪瘟导致每个地区生猪价格差异较大,各地生猪盈亏相差较大)  本轮猪周期,很大概率已经见底,原因:(1).2018上半年生猪价格跌破养殖成本盈亏平衡点,养猪亏损会使散户养殖户去产能,减少生猪养殖供应。(2).从上面总结的猪周期历史3至4年一个轮回的历史规律来看,上一轮周期到现在已经4年多了。(3).环保成本导致小公司和散户被迫去产能,去养殖散户小户化。(4).从相关上市龙头公司公布的季报可以看出,今年上半年业绩同比大多都大幅下滑,但三季度业绩下滑明显放缓,而同比则明显好转(部分受猪瘟影响严重区域除外,这部分主要需根据猪瘟发展和控制情况变化)。  三、风险提示  1、政策变化和调控带来的不确定性。  2、行业产能快速扩张的风险。  3、相关公司出现不可预测黑天鹅风险。  4、板块里部分公司近期已有较大涨幅,追高有风险,应理性等待充分回调企稳后,再考虑。  5、其它作者未知风险。本文首发于微信公众号:萝卜投研。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

    (责任编辑:赵艳萍 HF094)

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